地产商小股操盘的四种模式解读

 新闻资讯     |      2018-08-16 09:36

自万科首倡小股操盘模式以来,众多房企都开始试水小股操盘。小股操盘正在成为未来大房企发展的一个典型方向。对于多数房企而言,睿信致成认为未来小股操盘更大的机会在企业代建和资本代建,那么未来它将如何发展? 
 
根据委托方的性质,小股操盘模式可以大致分为三块市场,即政府类市场、企业类市场、资本类市场。政府类项目主要为政府委托建设的办公用房、市政配套设施、保障性住房,市场规模有限,利润率低,吸引力较低且市场化程度低。对于多数房企而言,未来小股操盘更大的机会在企业代建和资本代建,其中尤以资本代建为主。具体而言主要有四种方式。

方式一:“开发商+土地方”

开发商与拥有土地资源的合作方达成战略合作关系,共同开发建设。这种方式下开发商能够获得大良土地存量资源,减少资金投入。土地方能够盘活存量土地资源;有效利用开发商品牌、技术等资源;省去自身打造专业开发团队。

项目层面合作典型案例:深圳保利与深圳东风合作,对东风拥有的龙华工厂进行拆迁改造。保利负责开发,承担全部开发费用;同时支付东风1.5亿工厂搬迁费建。建成后东风占30%,保利为70%。

公司层面合作典型案例:北汽在北京、株洲、镇江等地拥有超过20000亩的存量土地资源,中冶建设与北汽分别出资49%、51%共同成立中冶恒盛,发展房地产开发业务。

方式二:“开发商+资金平台”
 

开发商与保险、基金等传统资金平台合作,作为资金平台的线下代建方。这种方式下开发商能够有效减少资金投入,实现轻资产运营。而合作方也能盘活资金资源,提高资金投资回报率。